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2外汇市场与外汇交易

2外汇市场与外汇交易


第 2 章 外汇市场与外汇交易
一、名词解释 外汇市场 空头 多头 消毒的干预 费 美式期权 二、填空题 1、外汇市场包括金融机构之间的 ____ _和金融机构与客户之间的____ _。 2. 即期外汇交易是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。 3. 远期外汇交易又称________交易,即期外汇交易又称________交易。 4. 直接标价法下,远期汇率等于即期汇率加________或减________; 间接标价法下,远期汇率等于即期 汇率加________或减________。 5. 是指中央银行在不改变现有货币供应量的条件下,改变现有的外汇价格。其干预措施之一是 市场上卖出或买进债券,从而使汇率变化而利率不变。 在外汇市场上买进或卖出外汇,同时在国内 执行价格 套期保值 货币互换 利率互换 即期外汇交易(现汇交易) 远期外汇交易(期汇交易) 交割日 掉期 套汇交易 交易 套汇交易 抵补套利 非抵补套利 外汇期货交易 外汇期权交易 互换交易 欧式期权 看涨期权 看跌期权 平仓 期权

6. 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。 7. 是在买进或卖出某一交割日的外汇的同时,卖出或买进另一种交割日的外汇业务。 是指汇率能否完全反应相关的、可得的信息。 、 、 和有效性。

8.外汇市场的

我国外汇市场建立和发展的指导思想是

7. 按行使外汇期权的有效时间划分,外汇期权可分为________期权和________期权。 8. 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。 9、市场上做市商报价,USD/CHF=1.7320/30,是指做市商愿以________价格买入美元,以________价格卖 出瑞士法郎。 10、市场上 GBP/USD=1.5430/40,游客 A 买入美元的价格是____,卖出美元的价格是______。 不定项选择) 三、选择题(不定项选择 选择题 不定项选择 1. 外汇市场的参与者包括: A.进出口商 B.国际投机者 C.外汇经纪人 2. 外汇市场包括: A. 顾客市场 B.同业市场 C.经纪人市场 3.外汇市场的功能有( A 反应外汇供求 A 弱式有效 A 弱式有效 A 弱式有效 ) C 实现购买的国际转移 C 半强式有效 C 半强式有效 C 半强式有效 D 提供外汇资金融通 ) E 防范汇率风险 B 形成外汇价格 B 半弱式有效 B 半弱式有效 B 半弱式有效 D.证券市场 E.中央银行与外汇银行之间的交易市场 D.中央银行 E.外汇银行

4.当市场上当前价格反映了历史价格序列中包含的所有信息时,外汇市场( D 强式有效 ) ) D 强式有效 D 强式有效

5.当市场上当前价格反映了所有公开可利用的信息时,外汇市场(

6.当市场上当前价格反映了所有可能知道的信息时,外汇市场( 7. 以下哪些属于即期外汇交易的交割日: A. 成交的当日 B.成交后的第一天 C.成交后的第二天 D.成交后的第 1 个营业日 A. 成交的当日 D.成交后的一周 E.成交后的第 2 个营业日

8. 以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日: B.成交后的第 2 个营业日 E.成交后的一个月 C.成交后的第 3 个营业日

9.直接标价法下,远期汇率等于即期汇率: A. 加升水 B.减升水 C.加贴水 D.减贴水 E.加远期差价或减远期差价

10.间接标价法下,远期汇率等于即期汇率: A. 加升水 B.减升水 C.加贴水 D.减贴水 E.加远期差价或减远期差价

11.进口商对未来进口付汇的保值,可以采用: A.买进即期外汇 B.买进远期外汇 C.卖出远期外汇

D.外汇期货的多头套期保值

E.外汇期货的空头套期保值

12.出口商对未来出口收汇的保值,可以采用: A.卖出即期外汇 B.买进远期外汇 C.卖出远期外汇 D.外汇期货的多头套期保值 E.外汇期货的空头套期保值 13.以下哪些外汇交易可以做投机: A.即期外汇交易 B.外汇期权交易 C.远期外汇交易 14.以下哪些属于掉期交易: A.买进 100 万即期美元同时卖出 100 万美元 C.买进 500 万即期美元同时卖出 600 万远期美元 B.卖出 2000 万即期日元同时买进 2000 万远期日元 D.迈进 500 万即期英镑同时卖出 500 万即期美元 D.期汇交易 E.外汇期货交易

E.买进 500 万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元 15.若今天是 6 月 23 日,星期四,那么 T+2 即期交易日期是______ A、6 月 23 日 B、6 月 24 日 C、6 月 25 日 D、6 月 26 日 批注 [微软用户 做市商制度是指, 微软用户1]: 做市商制度 微软用户 做市商持有某些股票或债券或其他 金融产品的存货, 并以此承诺维持这 些股票和债券或金融产品的双向买 卖交易, 这些维持双向买卖交易的商 家就是做市商 做市商。 做市商 16.市场上,你获得四家做市商 GBP/USD 的报价,你将从哪位做市商手中买入美元 A、1.6505/15 B、1.6507/17 C、1.6506/16 D、1.6504/14 17、市场上,你获得四家做市商 USD/JPY 的报价,你将从哪位做市商手中买入美元 A、129.90/05 B、129.93/08 C、129.91/06 D、129.02/07 18.市场上 A、B、C 银行三位做市商 USD/JPY 报价如下,请问你从______银行买入 3 个月远期日元,远 期汇率为_________。 3 月期 期汇率为__________。 即期 152.00/50 36/33 152.00/25 38/36 151.90/15

37/34

19.市场上 A、B、C 银行三位做市商 GBP/USD 报价如下,请问从_______银行买入 1 个月远期英镑,远 即期 1.6330/40 1.6331/39 1.6332/42 1 个月 39/36 42/38 39/36

20. GBP/FRF 的即期汇率报价为 8.3580/90,3 月期的远期汇率为 8.3930/50。远期差价为 A、35/36 B、360/350 C、350/360 D、340/35 21.外汇期货交易与远期外汇交易的区别有: A、外汇期货合约是标准化的,而远期外汇交易合约非标准化; B、外汇期货合约可以流通转让,而远期外汇合约不能; C、外汇期货交易必须交纳保证金,而远期交易不用; D、外汇期货交易的币种较多,而远期交易的币种少。 21.外汇期权交易按买卖方向可以划分为: A、看涨期权 B、看跌期权 C、英镑期权 D、日元期权 22.( )是在一段时间内,交易双方根据实现确定的协议,在一笔象征性本金数额的基础上,相互交换 具有不同特点的一系列利息款项支付。 A、远期对远期掉期 B、即期对远期掉期 C、利率互换 D、货币互换 四、判断题 1. 即期外汇交易不能用作投机。 2. 外汇市场的“造市者”通常就是指外汇银行。 3. 掉期交易仅适宜做即期与远期的掉期。 4. 为防范外汇汇率下跌的风险,出口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。 5. 为防范外汇汇率下跌的风险,出口商可通过外汇期货交易做空头套期保值。

6. 为防范外汇汇率上升的风险,进口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。 7. 为防范外汇汇率上升的风险,进口商可通过外汇期货交易做空头套期保值。 8、利用外汇期货交易进行套期保值,主要是根据外汇期货价格与现汇价格变动方向相反的特点,通过在期 货市场和现汇市场的反向买卖,以达到保值的目的。 9、当美元利率高于日元利率时,市场上 USD/JPY 的远期差价将以“前大后小”排列。 10、当美元利率高于日元利率时,市场上 USD/JPY 的远期差价将以“前小后大”排列。 五、简答题 1.简述外汇市场的构成层次。 2.外汇市场的基本功能。 3.外汇期货合约的标准化体现在哪些方面? 4.外汇期权价格主要受哪些因素的影响? 六、论述题 试述外汇期货交易与远期外汇交易的主要区别。 七、计算题 1.某公司欲将其在银行法国法郎账户上的 100 万法国法郎换成德国马克。假设银行挂牌汇率为:1 美元 =4.8470/90 法国法郎,1 美元=1.7670/90 德国马克。问该公司能换多少德国马克? 2.假设某银行挂牌汇率为:1 美元=121.90/00 日元,1 美元=7.8010/20 港元。问 B 公司如果要以港元向 银行买进英日元,汇率是多少? 3.设美国 6 个月国库券利率为 10%,德国银行 6 个月期贷款利率为 6%。市场上美元/马克的即期汇率为 1 美元=1.6550/60 德国马克,6 个月的远期差价为 30/20。现有某投资者向德国银行借款 100 万马克进行为 期 6 个月的抵补套利,问其可获利多少(不考虑其他的费用)? 4.假设某日:纽约市场:1 英镑=1.6520/40 美元 ,伦敦市场:1 英镑=227.80/90 日元,东京市场:1 美 元=138.50/70 日元。如果不考虑其他费用,用 100 万美元进行套汇,问:(1)套汇有无可行性?(2)如 何进行操作?(3)可获多少套汇利润? 5.你希望卖出瑞士法郎买入日元,已知市场信息如下: USD/CHF A 银行 1.4947/57 B 银行 1.4946/58 C 银行 1.4945/56 D 银行 1.4948/59 E 银行 1.4949/60 元?汇率又为多少? 6.某美国公司预计 6 月上旬将有 50 万德国马克收入,为防止马克汇率下跌而蒙受损失,4 月 3 日公司买 入 4 份 6 月的马克看跌期权(欧式期权),协定汇率为 1 马克=0.6440 美元,期权费为 1 马克=0.0002 美元。 (1)若到期日马克即期汇率为 1 美元=1.5408/32 马克或 1 美元=1.5576/96 马克,哪种情况下该公司将执行 期权? (2)当到期日马克即期汇率为 1 美元=1.5408/32 马克,画出该公司购买马克看跌期权的收益曲线, 标出盈亏平衡点,计算该公司的美元损益。 7.英国某公司在 1 个月后将收到 100 万美元的货款,在 3 个月后将向外支付 100 万美元的货款,市场上即 期汇率:GBP/USD=1.6670/80,3 月期差价为:30/20,1 月期差价为 10/15,计算公司的掉期成本或收益。 8.3 月 20 日,某套利者在国际货币市场上以 1GBP=01.63USD 的价格买入 10 份 6 月期的英镑期货合约, 同时在伦敦国际金融市场以 1GBP=1.65USD 的价格售出 10 份 6 月期的英镑期货合约,问交易结果如何? 9.假设 8 月 6 日美国公司出口了一批商品,4 个月后可收到 1000 万瑞士法郎,为防止 4 个月后瑞士法郎 贬值,该公司 8 月 6 日卖出 8 份瑞士法郎期货合约,价格为 0.6480USD/CHF,当日市场上即期汇率 USD/JPY 141.75/05 141.75/95 141.70/90 141.73/93 141.75/85

请问:1)你将从哪家银行卖出瑞士法郎买入美元?汇率为多少?2)你将从哪家银行卖出美元买入日

USD/CHF=1.5300,4 个月后瑞士法郎即期汇率为 1.5100,期货价格为 0.6430USD/CHF,试分析期货保值过 程。


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