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货币银行学复习资料

货币银行学复习资料


第一章 货币
★货币的职能(价值尺度、交换媒介、贮藏价值和支付手段)
1、价值尺度 1)概念:货币表现商品价值并衡量其价值量大小的职能。 2)特点:只需要观念上的货币,而不需要现实的货币。用货币表现出来的商品价值就是价 格。 2、交换媒介 1)概念:货币在商品交换中充当交易媒介的职能。 2)特点:必须是现实的货币但可以是没有十足价值的货币符号。 3、贮藏价值 1)概念:货币退出流通领域,被人们当作社会财富的一般替代品和独立的价值形态保存和 收藏的职能。 2)特点:必须是现实、足值的货币。作为贮藏价值,货币具有自发调节货币流通的作用。 4、支付手段 1)概念:货币作为交换媒介被用于清偿债务、缴纳赋税 、支付工资和租金的职能。 2)特点:必须是现实的货币,是价值的单方面转移。

★货币制度的含义及其内容
1、含义:货币制度是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构和组织形式。 2、内容:1)确定货币金属 2)确定货币单位 3)金属本位币和辅币的铸造、发行和流通 程序 ◆.本位币 (1)概念:又称主币,是一国基本通货,是一国计价、结算的唯一合法货币。 (2)特点:金属本位币可以自由铸造,自由熔化;具有无限法偿的能力。 ◆.辅币 (1)概念:指主币以下小面额通货,用于日常找零及供零星交易。 (2)特点:辅币是一种不足值货币,即它的名义价值大于实际的价值;限制铸造;具有有 限法偿能力。

★货币形式(实物货币、金属货币、信用货币、电子货币)
1、 信用货币 1) 含义:指流通领域充当流通手段和支付手段的信用凭证。 2) 种类:①商业票据:是商业信用的工具,是企业之间在商品交易基础上发生债权债务关 系的书面凭证 ②银行券:是在商业票据贴现的基础上,由银行自身发出的一种负债证明书 ③支票:是银行的活期存款客户向银行签发的,要求从其帐户上无条件支付确定的金额 给收款人或持票人的书面凭证 2、 电子货币 1) 概念:是指“贮值”或“预付”类电子支付工具。 2) 类型:储值卡型电子货币、信用卡应用型电子货币、存款利用型电子货币、现金模拟型

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电子货币。 3) 特征:发行主体多样化、形式多样性、技术先进性、结算方式特殊性

★ 金本位制(特别是金币本位制)的含义
笔记 P3—4;书本 P20—21

★ 不兑现的信用货币制度(书 P23) ★ 货币层次划分依据
1)概念:根据不同的货币定义和各种信用工具与流动资产不同程度的货币性对货币所作 的层次分析。 2)依据:流动性

★ 我国货币层次划分(书 P27 狭义货币:M1 广义货币:M2)
M0=流通中现金 M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款 M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款+ 证券公司客户保证金 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等

第二章 信用和利息率
★ 信用运用形式的含义、特点、局限
1.商业信用 (1)概念:工商企业之间在出售商品时,以延期付款或预先交付货款的形式所提供的信用。 (2)特点: ①以商品形态提供信用,同时包含着买卖和借贷两种性质不同的经济行为。 ②债权人和债务人都是工商企业。 ③其供求与经济周期的波动基本一致。 (2)局限性 ①信用的规模和数量有一定限制。 ②商业信用有严格的方向性 ③商业信用在期限上受限。 2.银行信用 (1)概念:银行及其他金融机构以货币形式提供的信用。 (2)特点 ①银行信用的规模巨大,不受金融机构自有资本的限制。 ②借贷双方一方是金融机构,另一方是从事经营活动的工商企业,克服了商业信用在方向 上的限制。 ③银行信用的主要工具是银行券。 3.国家信用

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(1)概念:国家以债务人的身份筹集资金的借贷形式。 (2)特点 ①国家信用的借贷双方, 一方是债务人政府, 另一方是债权人包括本国和外国向政府提 供信用的人。 ②国家信用的实现形式主要通过发行国家债券, 短期国库券和长期公债券, 其次是向中 央银行短期借款。 ③中长期债券一般用于弥补财政预算赤字, 供基础设施, 公用事业建设等非生产性支出 等。 4.消费信用(P48—49) :工商企业、金融机构对消费者提供,用以满足其消费方面的货币需 求的信用。包括赊销、分期付款、消费贷款。 (1)消费信用的积极作用 (2)消费信用的消极作用 ★

利率的种类(P52 1、4、6&基准利率)
(一)根据借贷期内是否调整,可分为固定利率和浮动利率。 (二)根据信用行为期限的长短,可分为长期利率和短期利率。 (三)根据计息期限单位可分为年率、月率和日率。 (四)根据是否按市场供求自由变动,利率可分为市场利率、公定利率和官定利率。 (五)根据是否优惠,可分为一般利率和优惠利率。 (六)名义利率(r)和实际利率(i)

★ 利率的作用(P63 储蓄利率弹性&投资利率弹性) ★ 决定和影响利率的因素(P65 利率决定理论) ★ 利率期限与风险结构的含义(P75)

第三章 金融市场
★ 直接融资和间接融资(P93)
1、直接融资:指资金盈余单位和资金赤字单位结合来融通资金,其间不存在金融中介机构 涉入的融资方式。 2、间接融资:市场参与者通过金融中介实现资金融通的方式

★ 金融市场功能(P97) ★ 金融工具的特征(P100)
(1)偿还期限 (2)流动性 (3)风险性 (4)收益率(票面收益率(票面利率) 、当期收益率、平均收益率即实际收益率)

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★ 衍生和原生金融工具的含义、种类
(一)原生工具 1.银行券:又称银行本票,是在商业票据贴现基础上,由银行自身发出的一种负债证明书。 2.票据 (1)定义:具有一定格式、载明金额和日期,到期由付款人对持票人或指定人无条件支付 一定款项的信用凭证 。 (2)特征:是一种有价证券、设权证券、要式证券、无因证券、文义证券、返还证券。 (3)种类:按票据的性质分为汇票、本票、支票。 3.股票:股份有限公司公开发行的,用以证明投资者的股东身份和权益,并能据以获得股息 和红利的凭证。 4.债券:政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时,向投资者发行,承诺按 一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 (二)金融衍生工具:指以一些原生工具的存在为前提,以这些工具为买卖对象,价格也由 这些原生工具决定的金融工具。 1.金融衍生工具的起源 2.金融衍生工具种类 (1)远期:远期交易是指交易双方约定在未来某一特定日期,按预先签订的协议交易某一 特定资产的合约。 (2)金融期货:买卖双方事先就某种金融工具的数量、交割日期、交易价格、交割地点等达 成协议,而在约定的未来某一时是进行实际交割的交易。 (3)金融期权:是指期权的买方有权在约定的时间或时期内,按照约定的价格买进或卖出一 定数量的金融资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。 (4)互换:是将不同货币的债务、不同利率的债务或交割期不同的同种货币的债务,由交易 双方按照市场行情签订合约,在约定期限内相互交换,并进行一系列支付的金融交易行为。

★ 货币市场的特点(子市场的特点)
(一)概念:又称为短期金融市场,是指对 1 年或 1 年以内的证券或贷款进行交易的场所。 (二)货币市场的特点 1.货币市场金融工具期限短、安全性高、流动性强 2.货币市场是资金批发市场; 3.货币市场是一个巨大的无形市场; 4.货币市场的广度和深度极强,能吸引大量的交易 (三)货币市场体系 (一)票据市场:是专门办理票据交易的场所。 1.商业汇票市场 2.商业本票市场 (二)同业拆借市场 1.同业拆借市场的形成与发展 2.同业拆借市场的主要参与者:资金需求者;资金供给者;市场中介人。 3.同业拆 借市场的类型:按拆借目的分成头寸拆借和同业借贷。 4.同业拆借的价格及其决定 (三)可转让大额定期存单市场

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1.CD 的推出和发展 2.CD 的特点 3.CD 的发行与流通 (四)国库券市场 1.国库券市场概述 2.国库券的发行与流通 (五)回购市场 1.回购协议概述 2.回购协议的收益与风险

★ 股票价格指数(P135)
指金融服务机构用统计学中的指数方法, 编制的通过对股票二级市场上一些有代表性的公司 发行的股票价格进行平均计算得出的数值,是对股市动态的综合反映。

★ 资本市场的特点
(一) 概念: 是指期限大于 1 年的证券或贷款交易的场所, 包括证券市场和中长期信贷市场。 (二)特点:长期性;金融工具性能差异很大;工具的交易市场往往采用有形与无形相结合 的方式。 (三)资本市场体系 (一)证券发行市场 1.定义:是政府或企业发行债券或股票以筹集资金的场所。 2.证券的发行方式 (1)公募和私募 (2)代销和包销 (3)证券信用评级 (二)证券流通市场 1.证券流通市场及其重要性 证券流通市场是指已发行证券买卖、 转让和流通的市场, 又称为二级市场或次级市场。 2.证券流通的组织方式 (1)证券交易所:是依据国家有关法律、经政府主管机关批准设立的证券集中交易的有 形市场,也是集中交易制度下,证券市场的组织者和一线监督者。 (2)场外交易市场 ① 定义:也称柜台交易市场或店头交易市场,它是指证券经纪人或证券商不通过证券 交易所,将未上市或已上市的证券直接同顾客进行买卖的市场。 ② 特征:分散性;买卖的证券大多是未上市证券;场外交易风险大。 ③ 类型:柜台交易市场;第三市场和第四市场。 3.证券的转让价格和股票价格指数 (1)证券转让价格公式 (2)股票价格指数 (3)世界主要价格指数 1.道·琼斯股价指数 2.标准·普尔股价指数 3.伦敦《金融时报》股价指数 4.日经股价指数

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5.香港恒生股价指数 (4)我国的股价指数主要有:上证股价指数和深证股价指数。

★ 信用评级

第四章 金融机构体系
★ 银行与非银行金融机构的种类、资金来源
1. 银行金融中介 一、 中央银行: 是由政府出面组织或授权赋予旨在集中管理货币储备并统一铸造和发行货币 的银行。 二、商业银行:是依法接受活期存款,并主要为工商企业和其他客户提供贷款以及从事短期 投资的金融中介。 三、专业银行:是指专门经营范围和提供专门性金融服务的银行。 (一)储蓄银行 1.储蓄银行及其种类 (1)按照制度构成的方式不同,储蓄银行可分为互助制银行、股份制银行和国有银行 (2)按照是否设立分支机构,储蓄银行可分为单一制储蓄银行和分支制储蓄银行。 (3)邮政储蓄银行 2.储蓄银行的职能 3.储蓄银行的业务: (1)负债业务(2)资产业务 (二)合作银行 1.合作银行及其组织形式 (1)按社员承担的责任不同,合作银行可分为无限责任制合作银行、有限责任制合作银行 和保证责任制合作银行。 (2)按照其组织体制的不同,合作银行可分成单一制合作银行和系统持股制合作银行。 (3)按照其是否独立,合作银行可划分为独立型合作银行和混合型合作银行。 2.合作银行的职能 (1)信用中介职能 (2)补充职能 (3)服务职能 3.合作银行的业务 (1)负债业务 (2)资产业务 4.合作银行的变革 (三)抵押银行 四、政策性银行 (一)政策性银行的基本特征 1.组织方式上的政府控制性。 2.行为目标的非盈利性。 3.融资准则的非商业性。

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4.业务领域的专业性。 5.信用创造的差别性。 (二)组织形式 1.国有独资银行 2.国家参股银行 3.单一制银行 4.分支行制银行 (三)职能 1.信用中介职能 2.经济结构调节职能 3.执行政府经济政策职能 (四)分类 1.开发银行 2.农业政策性银行 3.进出口政策性银行 (五)中国的政策性银行 1.国家开发银行 2.中国进出口银行 3.中国农业发展银行

★ 金融中介产生及发展原因
由于金融市场存在很大的交易成本和信息成本, 贷款者与借款者无法直接完成金融交易, 于 是便诞生了金融中介。交易成本(规模经济、专门技术) 、不确定性(个人风险、社会风险) 、 信息成本。 1) 金融市场上规模经济的存在使得金融中介得以产生并得到发展 2) 金融中介能更好地开发专门技术来降低交易成本 3) 金融中介的存在可以减少个人持有多样化组合资产的成本 4) 它可以为投资者提供流动性服务,使投资者在不打断生产的同时进行个人消费,而没有 过多的收益损失。 5) 金融中介的存在可以较低廉的成本分散社会风险,降低投资者之间债权转换的成本。 6) 大大减少搜寻成本 7) 减少投资者的监督与实施成本

★ 投资银行的业务
1.投资银行的负债业务(笔记 P21) 2.投资银行的资产业务 (1)证券承销业务 (2)证券经纪业务 (3)证券自营业务 (4)项目融资业务 (5)企业并购业务 (6)公司财务顾问业务 (7)基金管理业务 (8)商人银行业务

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★ 政策性银行的特征
1、组织方式上的政府控制性。 2.行为目标的非盈利性。 3.融资准则的非商业性。 4.业务领域的专业性。 5.信用创造的差别性。

★ 银行并购的动因、特征、并购概念
1.概念:P187 2.特征 (1)从目标来看,以银行为主体的多元化并购。 (2)从形式来看,是由收购向合并发展。 (3)从目的来看,是以获取控制权及新技术从而增加收益、提高国际竞争力为主。 (4)从规模来年看,是强强合并组成超级银行 (5)从区域看,是以美国银行为中心的辐射。 (6)从联系看,银行业并购与工业并购相互促进。 (7)从并购的结果来看,是银行大型化、综合化和产融结合。 3.银行业并购的动因 1.规模经济 (1)可以增强公众信心,扩大市场份额 (2)可以较低的成本获得优越的技术优势 (3)可以产生业务范围广泛的规模经济 (4)其他方面的规模经济 2.规避风险 3.银行业务全球化的客观需要 4.银行业务范围全能化的客观要求

第五章 商业银行
★ 商业银行的性质、职能
1、 性质:是特殊的企业(因追求利润而企业,因以资金货币为经营对象而特殊) 2、 职能:1.)充当信用中介;2.)充当支付中介;3.)创造信用工具; 4).提供广泛的金融 服务。

★ 商业银行的资产负债业务
一、负债业务:负债业务是指形成商业银行资金来源的业务。 (一)自有资本 1.概念:银行为了正常营运而自行投入的资金 2.构成(1)股本(2)盈余 (3)未分配利润 (4)准备金 3.功能: (1)保护性功能 (2)经营性功能 (3)管理性功能

(5)资本票据和债券

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(二)吸收存款 :活期存款、定期存款、储蓄存款。 (三)银行借款 1.中央银行借款; 2.银行同业拆借; 3.国际货币市场借款; 4.结算过程中的临时资金占用; 5.发行金融债券。 二、资产业务:资产业务是指商业银行对通过负债业务所集聚起来的资金加以运用的业务。 (一)现金资产 1.库存现金; 2.在中央银行的存款; 3.存放同业资金; 4.托收未达款。 (二)贷款 1.按贷款期限划分,商业银行贷款可分为短期贷款、 中期贷款和长期贷款。 2.按贷款的保障程度划分,商业银行贷款可分为抵押贷款、担保贷款和信用贷款。 3.按贷款对象的不同划分,商业银行贷款可分为工商业贷款、农业贷款、不动产贷款和 消费者贷款。 (三)贴现:与一般贷款有显著的不同 1.资金投放的对象不同; 2.资金使用范围和条件不同; 3.在信用关系上所体现的当事人不同; 4.资金贷放与融通的期限不同; 5.利息率和利息收取不同; 6.资金返还性不同; 7.资金的安全程度不同; 8.对社会资金总量影响不同。 (四)证券投资:商业银行以其资金在金融市场买卖收益证券。

★ 商业银行中间业务的种类
1.结算业务 (1)支票结算 (2)汇兑结算 (3)托收结算 (4)信用证结算 (5)电子资金划拨系统 (6)承兑业务 2.代理业务:代理业务指商业银行接受客户委托,以代理人的身份代理委托人指定的经济事 务的业务。 (1)代理收付款业务 (2)代保管业务 (3)代客买卖业务 3.信托业务:信托业务指商业银行受委托人委托,为指定受益人利益,并依契约规定,代为

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管理、经营或处理财产和事务的一种业务。 4.租赁业务:租赁业务是指所有权和使用权的分离而形成的一种借贷关系。 1)融资性租赁 (2)杠杆租赁 (3)操作性租赁 (4)转租赁 5.银行卡业务 6.信息咨询服务 (一)担保业务 (二)承诺业务 (三)金融工具创新业务

★ 商业银行的管理理论(资产管理理论)
1、 (一)资产管理理论:资产管理理论是指应当将商业银行经营管理的重点放在 资产方面。负债业务主要取决于客户存取意愿,因此,银行 只能对资产主动管理,努力实现资产结构的优化调整。 1.商业贷款理论; 2.转换理论; 3.预期收入理论。 (二)资产管理的一般方法 1.资金汇集法 资金汇集法是指把存款和各种来源的资金汇集起来, 然后再将这些资金在各种资产之间 按优先权进行分配。如下图 5-1 所示。 2.资金分配法 资金分配法是指把现有资金分配到各类资产上时, 应使这些资金来源的周转速度与相应 的资产期限相适应。换句话说,就是银行的资产与负债偿还期应保持高度的对称关系。如下 图 5-2 所示。 2、1)商业银行负债管理理论:商业银行负债管理理论是指商业银行要保持流动性,不仅可 通过加强资产管理获得,还可以向外借款、通过负债管理来增加资金,增强流动性,扩大商 业银行资产规模。 2)资产管理理论与管理方法 (一)资产负债管理的目标: “三性”并重 (二)资产负债管理的一般方法

第六章 中央银行
★ 中央银行的性质、职能
1、 性质:国家金融管理机构 (一)一国金融体系的核心; (二)不以盈利为经营目的; (三)对存款一般不支付利息; (四)业务经营对象是政府、银行及其他金融机构; (五)资产具有最大的流动性 2、 职能:

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(一)中央银行是发行的银行 (二)中央银行是银行的银行 1.集中管理全国的存款准备金; 2.充当最后的贷款人; 3.组织全国范围内的票据交换和清算; (三)中央银行是政府的银行 1.代理国库; 2.对政府融通资金,解决政府临时资金的需求; 3.代理政府金融事务; 4.代表政府参加国际金融活动,进行金融事务的协调; 5.当政府金融政策的顾问,为国家经济政策的制定提供资料、数据和方案 。

★ 中央银行的资产负债业务
1、中央银行的资产业务:资产业务包括贴现及放款业务、证券业务、管理买卖储备资产等。 2、 (笔记 P28)

★ 金融监管的含义、目的、内容(基本含义等) 、模式
1、含义:金融监管是指一国金融管理当局为实现宏观经济目标,依据法律、条例对商业银 行及其他金融机构的金融活动进行决策、计划、协调、监督的约束过程。 2、金融监管的目的:在经济和金融发展的不同历史阶段,金融监督管理的 目的、方式和宽严程度都不尽相同。 (笔记 P29) 3、金融监管模式:金融监管模式是指金融监管的组织结构和金融监管的制度结构。对于金 融监管模式的划分按照不同的标准有不同的分类。 1)统一监管模式和分业监管模式 2)机构监管模式和功能监管模式 4、金融监管的内容 1).预防性监管手段。 ①对银行准入和退出的监管; ②对银行资本充足度的监管; ③对银行资产流动性的监管; ④对银行业务活动范围的监管; ⑤对银行贷款集中程度的监管; ⑥对外汇交易的监管 ⑦对银行的检查 2)存款保险制度 3)紧急援助

第七章 货币供求与均衡
★ 凯恩斯、弗里德曼的货币供求理论的主要内容
◆凯恩斯学派的货币需求理论 (一)凯恩斯的货币需求理论 1.交易动机的货币需求及其决定

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2.预防动机的货币需求及其决定 3.投机动机的货币需求及其决定 4.货币总需求:L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) (二)凯恩斯货币需求理论的发展 1.鲍莫尔—托宾模型: 认为人们为了交换需要在身边保持的货币量取决于他们的收入和利息 率。 2.托宾的资产选择理论:认为收益的正效用随着收益的增加而递减,风险的负效用随风险的 增加而增加。 3.新剑桥学派的理论:他们将货币需求动机重新分为三类七种: (1)商业动机(2)投机性 动机(3)公共权力动机 ◆弗里德曼的货币需求理论: 认为货币数量是关于货币需求的理论;认为影响人们持有实 际货币量的因素主要有四个:总财富;财富构成;持有货币和持有其他资产预期收益。

★ 基础货币的含义以及基础货币与中央银行资产的规模 ★ 中央银行、商业银行在货币供给中的作用
(一)商业银行在货币供给中的作用 1.几个基本概念: (1)存款货币 (2)原始存款、派生存款和准备金 2.创造存款货币必须具备的条件 3.存款货币的创造和收缩过程 4.存款倍数的修正 (1)现金漏损率:K=1/(rd+c′) (2)超额准备率:K=1/(rd+c′+e) (3)定期存款准备金:K=1/(rd+c′+e+rtt) (二)中央银行在货币供给中的作用 1.主要通过调整、 控制商业银行创造存款货币能力及行为实现其在货币供给过程中的作 用。 2.基础货币由流通中通货和商业银行准备金构成,是中央银行的负债。

★ 货币供给的模型
M1=B(c′+1)/(C′+e+rd+rtt)

★ 货币供给与社会总供求之间的关系(AD、AS、MD、MS)
(一)货币供给与社会总需求 1.社会总需求指在一定的支付能力条件下社会对生产出来供最终消费和使用的物质产品和 劳务的需求的总和。 2.货币供给决定并制约社会总需求。 (二)货币需求与社会总供给 1.社会总供给是指一国一定时期内全社会物质生产部门提供的全部供最终消费和命脉的物 质产品和非物质生产部门提供的全部劳务的总和。 2.经济生活中需要多少货币取决于有多少实际资源需要货币实现其流转并完成生产、 交换、

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分配和消费相互联系的再生产过程。 (三)货币供求与社会总供求 其关系可表示为: (其中 AS 表示总供给,AD 表示总需求。 ) AS Md AD Ms

第八章 通货膨胀和通货紧缩
★ 通胀通缩的含义
1、通货膨胀的定义:是一个一般物价水平持续上升的过程,也等于说,是一个货币价值持 续贬值的过程。 2、通货紧缩的定义:指物价总水平的持续下降

★ 通胀的衡量指标
(一)消费物价指数 (二)批发物价指数 (三)生产者价格指数 (四)国民生产总值平减指数

★ 通胀通缩的原因
1、通胀的原因:1)需求拉上型通货膨胀 2)成本推进型通货膨胀 3)供求混合推进型通货膨胀 4)结构型通货膨胀 2、几种通货紧缩理论 (一)费雪的“债务——通货紧缩”理论 (二)货币主义的理论 (三)凯恩斯的通货紧缩理论及其发展 1.凯恩斯的通货紧缩理论 2.克鲁格曼的通货紧缩理论 (四)加利· 西林的通货紧缩论 (五)理性预期论 (六)其他观点

★ 通胀的治理对策
一、紧缩政策 1.紧缩性的财政政策。其主要手段有: (1)增加税收 (2)削减政府支出,平衡财政预算。 (3)发行公债。 2.紧缩性的货币政策。其主要手段有: (1)提高法定准备率

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(2)提高再贴现率 (3)卖出债券 二、收入政策 指政府在通货膨胀期间用来限制货币收入水平和物价水平的经济政策。 主要内容是:规定工资和物价水平增长率的工资—价格指导;工资—物价管理;以 纳税为基础的收入政策。 三、供给政策 主要目的是刺激生产和促进竞争,从而增加就业和社会的有效供给,平抑物价,抑 制通货膨胀。 其办法是放宽产业管制;减税和改税等。 四、收入指数化政策 是指将工资、储蓄和债券的利息等名义收入与消费物价指数紧密联系起来,使各种 名义收入按物价指数滑动或根据物价指数对各种收入进行调整。 五、其他政策 (一)结构调整政策 (二)反托拉斯和反垄断政策 (三)人力政策

第九章 货币政策
★ 货币政策的特征、含义、最终目标、中介目标
(一)货币政策的含义:货币政策是指一国中央银行为实现一定的宏观经济目标 而采取的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针和措施 的总和。 (二)货币政策的特征 1.货币政策是宏观经济政策; 2.货币政策是调整社会总需求的政策; 3.货币政策是以间接调控为主的政策; 4.货币政策是长期目标和短期目标相结合的经济政策。 (三)货币政策的目标 1、货币政策最终目标的内容 1)稳定物价 2)充分就业 3)经济增长 4)国际收支平衡 2、中介目标 1)货币政策中介目标的含义:中央银行运用货币政策的工具实施调节,在尚未实现最终目 标之前所能达到的具有传导作用的中间变量目标。 2)选择中介目标的标准 (1)可控性 (2)可测性 (3)抗干扰性 (4)与目标变量的相关性 (5)与经济体制、金融体制的较好适应性 3)货币政策中介目标的种类

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(1)超额准备金 (2)基础货币 (3)利率 (4)货币供应量

★ 一般性货币政策工具的含义、目标和作用
(一)再贴现政策 1.再贴现率和再贴现政策的含义 (1)再贴现率概念:中央银行对商业银行请求再贴现的票据规定的应付借款成本率。 (2)再贴现政策概念:中央银行通过提高或降低再贴现率办法,影响商业银行等存款货 币机构通过中央银行获得再贴现贷款能力, 进而达到调节货币供应量和利率水平的一种政策 措施。 2.作用 (1)其升降会影响商业银行持准备金或借入资金成本; (2)对调整信贷结构有一定的效果; (3)具有告示效应和货币政策导向作用; 3.再贴现政策的局限性 (1)在实施再贴现政策过程中中央银行处于被动地位; (2)由于再贴现政策具有的告示效应,再贴现率不宜经常调整,否则会引起市场利率的 经常性波动,使商业银行和公众无所适从。 (二)存款准备金政策 1.存款准备金和存款准备金政策概念: 法定存款准备金是由中央银行的法定存款准备率 制约所形成的银行存款准备。 2.存款准备金政策的作用:存款准备金政策具有较强的控制货币供给和信贷规模的能 力,只要变动比率的半个百分点,都会对超额准备和货币扩张倍数产生很大的影响,而且中 央银行操作这一工具极其简便。 3.局限性 (1) 如果中央银行经常提高法定存款准备金率, 会使商业银行等感到难于迅速调整准备 金以符合提高的法定限额; (2)由于调整法定存款比率所产生的效果和影响巨大,使它不具 备充分的伸缩性,所以,它不能作为一项日常的调节工具供中央银行频繁运用。 (三)公开市场业务 1.公开市场业务的概念:中央银行在金融市场公开买进可卖出有价证券,藉以改变商业 银行的准备金,从而起到调节货币供应量的一种政策手段。 2.公开市场业务的作用 (1)可调控商业银行等金融机构准备金和货币供应量; (2)可以影响利率水平和利率结构。 3.公开市场业务的优缺点 (1)优点 ① 是按照中央银行的主观意愿进行的; ② 中央银行通过买卖政府债券把商业银行的准备金有效控制在自己期望的规模内; ③ 其规模可大可小,交易方法及步骤也可随意安排,操作的主动权完全在中央银行; ④中央银行根据市场情况认为有必要改变调节方向时,业务逆转极易进行; (2)缺点 ①公开市场业务的随时发生和持续不断,使其“告示效果”较弱; ②各种市场因素的存在, 以及各种民间债券的增减变动, 要能减轻或抵消分开市场业务 的影响力。

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★ 三大政策工具的种类、作用机制 ★ 弗里德曼、凯恩斯货币政策传导机制理论
货币政策传导机制理论是分析和说明货币政策措施变动之后, 中央银行操作适当的政策工具 调控货币供应量, 货币供应量的变动如何诱发和影响微观经济主体的消费和投资行为, 从而 导致宏观经济总量发生变化的一整套机制的理论。 1、凯恩斯的货币政策传导机制理论 货币供应量↑ 货币与债券的替代效应 利率下降↓→ 投资↑ ( 乘数效应 ) 总需求↑→总收入↑ 2、货币学派的货币政策传导机制理论: 货币供应量↑ → 支出↑→ 投资↑ → 名义收入↑

★ 影响货币政策效应的因素(时滞、金融创新等)
一、货币政策的时滞 (一)货币政策时滞的含义:中央银行从制定货币政策到其取得预期效果的时差。 (二)内部时滞和外部时滞 1.内部时滞概念:从经济形势发生变化,需要采取政策以矫正,直至货币当局采取该行 动之间的一段时间。 2.外部时滞概念:从货币当局采取政策行动到货币政策对经济发生影响的时滞分布 二、货币流通速度的影响 在实际生活中,对于货币流通速度变动的估算,很难做到不发生误差,因为影响它 发生变动的因素不多。这当然也就限制了货币政策的有效性。 三、合理预期货币政策有效性的影响 R.卢卡斯的合理预期理论。 四、金融创新的影响 金融创新对货币政策效果的影响将在第十章介绍。

第十章 金融深化与金融创新
★ 金融压制、深化的含义(P422) ★ 金融同质化、资产证券化、金融创新的含义
1、金融创新的含义:金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而对金融 机构、金融业务、金融工具、金融技术及金融市场等方面所进行的金融业创造性变革和开发 活动。

★ 金融工具的创新(种类) ★ 规避风险的工具的种类
1.金融期货 (1)金融期货的基本特征

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① 金融商品的基本特性 ②金融期货交易的基本特性 (2)金融期货的功能:风险转移和价格发现功能 2.金融期权 (1)金融期权的产生与发展 (2)金融期权与金融期货的区别 ①标的物不同; ②投资者权利与义务的对称性不同; ③履约保证不同; ④现金流转不同; ⑤盈亏的特点不同; ⑥套期保值的作用与效果不同。 3.金融互换 (1)货币互换 (2)利率互换 (3)货币互换与利率互换的联系 4.远期利率协议 5.资产证券化 (1)资产证券化概念 (2)资产证券化的起源与发展 (3)资产证券化的前提条件 ①被证券化资产的质量和信用等级能够被准确评估; ②被证券化的资产能够在未来产生稳定的现金流量,且均匀地分摊于整个资产的存续 期,现金的期限和条件易于把握; ③资产抵押物具有较高变现价值或属高稳定性资产; ④债务人具有均匀、 广泛的地域分布特征和分散化的人口统计特征, 有利于降低证券化 资产的风险; ⑤被组合进来的资产数量多,每笔规模小; ⑥证券化资产必须具有标准化和高质量的合同条款,具有一定的同质性。 (4)资产证券化的作用 ①对融资者的作用 增加资产的流动性,提高资本使用效率;改善资本结构,提高资本充足率;解决银行资 产和负债不相匹配的问题,促进银行有效进行资产负债管理;分散风险。 ②对投资者的作用 提供风险较小,信用级别较高的融资新品种;多样化的品种设计,推动证券化市场不断 发展。 ③对金融市场的作用 促进金融市场专业化分工; 实现金融资源的优化配置,提高金融市场的运作效率。

★ 金融相关比率 ★ 金融监管内容及其含义(各个细分含义)

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