9299.net
大学生考试网 让学习变简单
当前位置:首页 >> >>

2012年秋电大会计本专业财务报表分析网上作业(二 营运能力分析))

2012年秋电大会计本专业财务报表分析网上作业(二  营运能力分析))

2012 年秋电大会计本专业财务报表分析网上作业 以选择万科 A 的资料为基础进行分析

第二次作业 营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投 入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力: 1. 短期资产营运能力 ( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导 致成本过度, 作为万科的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规 模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降 若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也保持了较快的 增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和 已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效 应, 保持适度的增长速度。 ( 2) 应收账款周转率。7 年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见 表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 年份 应收帐款周转 率 2006 13.90 2007 16.00 2008 23.76 2009 28.07

3.长期资产营运能力 固定资产周转率急剧上升是由处置、 核销部分固定资产及近年来主营业务量 的大幅增长所致, 说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率, 同时也反 映了其固定资产与主要业务关联度不高。 总资产周转率取决于每一项资产周转率 的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降, 但其 毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 万科要提高总资 产周转率, 必须改善存货的管理。 年份 总资产周转 率 2006 0.62 2007 0.69 2008 0.60 2009 0.57

总的来说, 万科的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款、固定资产的营运 能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管 理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管 理。


网站首页 | 网站地图 | 学霸百科 | 新词新语
All rights reserved Powered by 大学生考试网
文档资料库内容来自网络,如有侵犯请联系客服。zhit325@qq.com